Америчка комисија за хартије од вредности (СЕЦ) је савезна агенција одговорна за управљање савезним законима о хартијама од вредности који штите инвеститоре. СЕЦ такође осигурава да су тржишта хартија од вредности поштена и поштена и, ако је потребно, спроводи законе о хартијама од вредности одговарајућим санкцијама. У основи, СЕЦ надгледа активности свих учесника на тржиштима хартија од вредности - укључујући јавне корпорације, јавна предузећа, инвестиционе компаније и саветнике, као и брокере и дилере хартија од вредности - како би се осигурало да су инвеститори адекватно информисани и заштићени њихови интереси. Мала предузећа ће највероватније ступити у контакт са СЕЦ-ом када одлуче да дају јавну понуду дуга или хартија од вредности. Свако предузеће које жели да изда акције мора прво поднијети пријаву за регистрацију СЕЦ-у. Друга улога СЕЦ-а је да служи као саветник савезним судовима у случајевима из поглавља 11 (поступак реорганизације предузећа према поглављу 11 Закона о банкротској реформи из 1978).
ОРГАНИЗАЦИЈА И ОДГОВОРНОСТИ СЕЦ-а
СЕЦ је створио Конгрес 1934. године према Закону о берзи хартија од вредности као независну, нестраначку, квазисудску регулаторну агенцију. Комисију чини пет чланова: један председник и четири повереника. Сваког члана председник именује на петогодишњи мандат, са роковским распоредом. Особље комисије чине адвокати, рачуновође, финансијски аналитичари, инжењери, истражитељи, економисти и други професионалци. Особље СЕЦ-а подељено је на одељења и канцеларије, што укључује 12 регионалних и подружница, а сваком руководе службеници које именује председник СЕЦ-а.
Председник и повереници СЕЦ-а одговорни су за осигуравање да се јавне корпорације, брокери или дилери вредносним папирима, инвестиционе компаније и саветници и други учесници на тржишту хартија од вредности придржавају савезног закона о хартијама од вредности. Ови закони су дизајнирани да помогну јавним инвеститорима да доносе информисану анализу и одлуке о улагањима - углавном обезбеђујући адекватно откривање материјалних информација. СЕЦ, међутим, не врши никакве процене квалитета компаније која врши ИПО; бави се само осигуравањем да изјава о регистрацији и документи проспекта садрже информације потребне потенцијалним инвеститорима да доносе утемељене одлуке. СЕЦ такође има овлашћење да покреће законске казне - како грађанске тако и кривичне - против компанија ако агенција утврди да ИПО материјали садрже озбиљне пропусте, обмањујуће информације или директне лажи. „Ако СЕЦ пронађе грешке током поступка регистрације, то може одложити ваш ИПО“, рекао је Цхуцк Берг Цинциннати Бусинесс Цоуриер . „Ако открије грешке или пропусте након што ваша компанија постане јавна, ваша компанија ће ускоро можда имати темељно - и непријатно - разумевање правне одговорности.“
Постоји седам главних закона којима је ДИК одговорна за управљање:
- Закон о хартијама од вредности из 1933
- Закон о берзи хартија од вредности из 1934
- Закон о јавном комуналном холдингу из 1935
- Закон о поверењу, 1939
- Закон о инвестиционим компанијама из 1940
- Закон о инвестиционим саветницима из 1940
- Закон Сарбанес-Оклеи из 2002
Закон о хартијама од вредности из 1933. године, познат и као закон о „истини у хартијама од вредности“, има два основна циља: 1) захтевати да инвеститори добију материјалне информације у вези са хартијама од вредности које се нуде на јавној продаји; и 2) да спречи лажно представљање, обману и друге преваре у продаји хартија од вредности. СЕЦ осигурава да су оба ова циља испуњена.
Закон о берзи хартија од вредности из 1934. проширио је доктрину „откривања“ (из Закона о хартијама од вредности 1933) на хартије од вредности које су уврштене и регистроване за јавно трговање на америчким берзама. Измене Закона о хартијама од вредности 1964. прошириле су одредбе о откривању и извештавању на власничке хартије од вредности на ванберзанском тржишту. Законом се жели осигурати (путем СЕЦ-а) поштено и уређено тржиште хартија од вредности забраном одређених врста активности и утврђивањем правила у вези са радом тржишта и учесника.
колико година има Ник Колисон
СЕЦ такође примењује Закон о јавном комуналном холдингу из 1935. године. Предмет регулације према овом закону су међудржавне холдинг компаније које се баве електропривредом или малопродајом природног или произведеног гаса. Извештаји које ће ове холдинг компаније поднети СЕЦ-у укључују детаљне информације у вези са организацијом, финансијском структуром и пословањем холдинг компаније и њених подружница. Холдинг компаније подлежу регулативи СЕЦ у областима као што су корпоративна структура, аквизиције и издавање и продаја хартија од вредности.
Закон о поверењу у поверењу из 1939. године примењује се на обвезнице, задужнице, менице и сличне дужничке хартије од вредности које се нуде на јавној продаји и издају у оквиру поверилачких фондова са више од 7,5 милиона америчких долара хартија од вредности у исто време. Друге одредбе закона забрањују управнику за управљање ризицима да има сукоб интереса; захтевати да повереник буде корпорација са минималним комбинованим капиталом и вишком; и намеће повериоцу високе стандарде понашања и одговорности.
СЕЦ такође обезбеђује усаглашеност са Законом о инвестиционим компанијама из 1940. године. Тим актом се желе регулисати активности компанија које се претежно баве инвестирањем, реинвестирањем и трговином хартијама од вредности и чије се сопствене хартије од вредности јавно нуде. Потенцијалним инвеститорима је важно да схвате да, иако СЕЦ у овим случајевима служи као регулаторна агенција, СЕЦ не надгледа инвестиционе активности компаније, а само присуство СЕЦ-а као регулаторне агенције не гарантује сигурно улагање.
Закон о инвестиционим саветницима из 1940. године, такође надзиран од стране СЕЦ, успоставља стил или систем регулисања инвестиционих саветника. Главни циљ овог закона захтева да све особе или компаније, које имају надокнаду за саветовање било кога о могућностима улагања у хартије од вредности, буду регистроване код СЕЦ и у складу са утврђеним стандардима заштите инвеститора. СЕЦ има моћ и способност да лиши инвестицијског саветника његове или њене регистрације ако је дошло до законског кршења.
Конгрес је 2002. године усвојио Сарбанес-Оклеи Ацт и он је потписан у закону. Делови овог опсежног законодавства одговорни су за спровођење СЕЦ. Чин је настао услед озбиљних оптужби за рачуноводствене преваре и низа банкрота компанија које су се јавно трговале врло високим профилом. Законом су успостављени строжи захтеви за извештавање и повећана лична одговорност коју и извршни и финансијски директори морају да преузму приликом потписивања корпоративних извештаја. Испуњавање захтева овог закона повећало је обим посла за предузећа којима се тргује јавно и предузећа која обављају свој ревизорски посао. Конкретно, члан 404. Закона Сарбанес-Оклеи захтева да годишњи извештај компаније укључује службени запис руководства о ефикасности интерних контрола компаније. Одељак такође захтева да спољни ревизори потврде извештај управе о унутрашњим контролама. Спољна ревизија је потребна да би се потврдио извештај менаџмента.
На крају, СЕЦ-у се даје одређена одговорност повезана са реорганизацијама стечаја корпорација, које се обично називају поступци из поглавља 11. Поглавље 11 Стечајног законика даје СЕЦ дозволу да се укључи у било који поступак, али СЕЦ се првенствено бави поступцима који директно укључују значајан интерес јавног инвеститора.
БИБЛИОГРАФИЈА
„Потребне су свеже стратегије за нове захтеве извештавања СЕЦ-а.“ Корпоративни одбор . Март-април 2003.
Сузанне Сомерс нето вредност 2016
МацАдам, Доналд Х. Стартуп на ИПО . Кслибрис Цорпоратион, 2004.
Мирза, Патрицк. „Неке компаније се боре да испуне захтеве за извештавање СЕЦ-а.“ ХРМагазине . Маја 2004.
Скоусен, К. Фред. Увод у СЕЦ . Публикација Соутх-Вестерн Цоллеге, 1991.
Америчка комисија за хартије од вредности. 'Резиме акција СЕЦ-а и одредби повезаних са СЕЦ-ом на основу Закона Сарбанес-Оклеи из 2002.' Доступно од хттп://ввв.сец.гов/невс/пресс/2003-89а.хтм . 30. јула 2003.
