Главни Остало Финансирање капитала

Финансирање капитала

Ваш Хороскоп За Сутра

Предузеће може финансирати своје пословање користећи капитал, дуг или обоје. Капитал је готовина уплаћена у посао - било готовина власника или готовина коју је уложио један или више инвеститора. Власничка улагања се потврђују издавањем акција у компанији. Акције се издају пропорционално износу инвестиције, тако да особа која је уложила већи део стварног новца контролише компанију. Инвеститори улажу новац у компанију у нади да ће поделити њен профит и у нади да ће вредност деоница расти (ценити). Они могу да зараде дивиденде (удео у добити), али вредност акције могу поново да схвате само продајом.

Новац добијен стицањем дуг је други главни извор финансирања. Позајми се од зајмодавца по фиксној каматној стопи и са унапред утврђеним датумом доспећа. Главница се мора вратити у целости до одређеног датума, али периодичне отплате главнице могу бити део аранжмана зајма. Дуг може бити у облику зајма или продаје обвезница; сам образац не мења принцип трансакције: зајмодавац задржава право на позајмљени новац и може га захтевати назад под условима наведеним у аранжману задуживања.

КАПИТАЛНА ДИНАМИКА

Динамика улагања готовине у посао - било она власничка или нечија - врти се око ризика и награде. Према одредбама закона о банкроту, повериоци су први на реду када предузеће пропадне, а власници (укључујући инвеститоре) дођу последњи и стога су у већем ризику. Није изненађујуће што очекују већи принос од зајмодаваца. Из ових разлога потенцијални спољни инвеститор је веома заинтересован за личну изложеност власника у првом реду - и за изложеност других инвеститора у другом реду. Што је више власник лично уложио, то више мотива има за успех у послу. Слично томе, ако су и други људи уложили велика средства, потенцијални нови инвеститор има веће самопоуздање.

Ликвидност инвестиције је још једна тачка притиска. Ако је компанија у приватном власништву, продаја акција у тој компанији може бити тежа од продаје акција јавног предузећа: купци морају бити приватно пронађени; утврђивање вредности залиха захтева ревизију предузећа. Када је компанија знатно порасла, а самим тим и повећала залихе, притисци имају тенденцију да се „јавно прикажу“ како би се омогућило инвеститорима да уновче ако то желе. Али ако компанија исплати врло високе дивиденде, такви притисци могу бити мањи - инвеститори се устручавају да „разблаже“ деонице тако што ће их продати више и тако добити мањи удео у добити.

Однос дуга и капитала

Ако је компанија такође користила дуг као начин финансирања својих активности, перспектива зајмодавца такође игра улогу. Однос дуга и капитала компаније утицаће на спремност зајмодавца да позајмљује. Ако је капитал већи од дуга, зајмодавац ће се осећати сигурније. Ако се однос промени у другу страну, инвеститори ће бити охрабрени. Они ће видети како сваки њихов долар „узима више новца“ од зајмодаваца. Америчка администрација за мала предузећа на својој веб страници под називом „Основе финансирања“ доноси мали закључак за мало предузеће: „Што су више новца власници уложили у своје пословање, то је лакше привући [дужничко] финансирање. Ако ваша фирма има висок однос капитала и дуга, вероватно бисте требали потражити финансирање дуга. Међутим, ако ваша компанија има висок удео дуга у капиталу, стручњаци саветују да повећате свој власнички капитал (капитална улагања) за додатна средства. Тај начин неће бити превише искоришћен до те мере да угрози опстанак ваше компаније. '

Контрола

За власника предузећа контрола је важан елемент динамике капитала. Идеална ситуација је она у којој је 51 посто уложеног капитала власништво власника - што гарантује апсолутну контролу. Али ако је потребан значајан капитал, то је ретко могуће. Следећа најбоља ствар је имати много малих инвеститора - још један тежак услов за старт-уп. Што је сваки инвеститор већи, то власник може имати мање контроле - посебно ако ствари крену незадовољно.

ПРЕДНОСТИ И МАНЕ

За мала предузећа главна предност капитала је та што их не треба враћати. Супротно томе, банкарски зајмови или други облици финансирања дуга имају непосредан утицај на новчани ток и изричу строге казне уколико се не испуне услови плаћања. Такође је вероватније да ће капитално финансирање бити доступно стартуповима са добрим идејама и добрим плановима. Власници капитала првенствено траже могућности за раст; спремнији су да ризикују добру идеју. Они такође могу бити извор добрих савета и контаката. Финансирање дугова тражи сигурност; обично захтевају неку врсту евиденције пре него што дају кредит. Врло често је капитално финансирање само извор финансирања.

Главни недостатак капиталног финансирања је горе поменуто питање контроле. Ако инвеститори имају различите идеје о стратешком правцу компаније или свакодневном пословању, они могу представљати проблеме предузетнику. Ове разлике у почетку можда нису очигледне - али могу се појавити кад се ударе прве неравнине. Поред тога, неке продаје капитала, попут ограничених иницијалних јавних понуда, могу бити сложене и скупе и неизбежно одузимају време и захтевају помоћ стручних правника и рачуновођа.

ИЗВОРИ ФИНАНСИРАЊА КАПИТАЛА

Капитално финансирање малих предузећа је доступно из различитих извора. Неки могући извори капиталног финансирања укључују предузетникове пријатеље и породицу, приватне инвеститоре (од породичног лекара до група локалних власника предузећа до богатих предузетника познатих као „анђели“), запослене, купце и добављаче, бивше послодавце, компаније ризичног капитала, инвестиције банкарске компаније, осигуравајуће компаније, велике корпорације и инвестиционе корпорације за мала предузећа (СБИЦ) које подржава држава. Почетне операције, тражећи такозвано финансирање „првог нивоа“, морају се готово увек ослањати на пријатеље и „анђеле“, приватне особе, другим речима, осим ако пословна идеја нема стварну експлозивну, тренутну, мрачну привлачност.

Фирме ризичног капитала често улажу у нове и младе компаније. С обзиром на то да њихова улагања имају већи ризик, они очекују велики принос, који обично остварују продајом акција компанији или на некој јавној берзи у неком тренутку у будућности. Генерално, компаније ризичног капитала су највише заинтересоване за брзо растуће, нове технолошке компаније. Обично постављају строге политике и стандарде о томе које ће врсте компанија узети у обзир за инвестиције, на основу индустрија, техничких области, фаза развоја и капиталних захтева. Као резултат, формални ризични капитал није доступан великом проценту малих предузећа.

Затворене инвестиционе компаније су сличне фирмама са ризичним капиталом, али имају мање, фиксне (или затворене) износе новца за инвестирање. Такве компаније саме продају акције инвеститорима; приход користе за инвестирање у друге компаније. Затворене компаније се обично концентришу на компаније са високим растом које имају добре резултате, а не на стартупе. Слично томе, инвестициони клубови се састоје од група приватних инвеститора који удружују своје ресурсе за инвестирање у нова и постојећа предузећа у оквиру својих заједница. Ови клубови су мање формални по критеријумима улагања од компанија са ризичним капиталом, али су такође ограниченији у износу капитала који могу да обезбеде.

Велике корпорације често оснивају инвестициона оружја врло слична компанијама са ризичним капиталом. Међутим, такве корпорације су обично више заинтересоване за приступ новим тржиштима и технологији путем својих инвестиција, него за строго остваривање финансијске добити. Партнерство с великом корпорацијом путем аранжманског капитала може бити атрактивна опција за мала предузећа. Повезивање са већом компанијом може повећати кредибилитет малог предузећа на тржишту, помоћи му да стекне додатни капитал, а такође му пружити извор стручности који иначе не би био доступан. Улагања у капитал великих корпорација могу имати облик потпуне продаје, делимичне куповине, заједничког улагања или уговора о лиценцирању.

Најчешћи метод коришћења запослених као извора сопственог финансирања је План власништва над запосленим (ЕСОП). У основи тип пензионисања, ЕСОП укључује продају акција у компанији запосленима како би се контрола поделила са њима, а не са спољним инвеститорима. ЕСОП-ови малим предузећима нуде бројне пореске олакшице, као и могућност позајмљивања новца путем ЕСОП-а, а не од банке. Такође могу послужити за побољшање учинка и мотивације запослених, јер запослени имају већи удео у успеху компаније. Међутим, успостављање и одржавање ЕСОП-ова може бити веома скупо. Такође нису опција за компаније у врло раним фазама развоја. Да би основало ЕСОП, мала фирма мора да има запослене и да послује три године.

Приватни инвеститори су други могући извор капиталног финансирања. Велики број рачунарских база података и мрежа ризичног капитала развијен је последњих година како би помогао повезивању предузетника са потенцијалним приватним инвеститорима. Бројни су владини извори за финансирање малих предузећа кроз капитално финансирање и друге аранжмане. Инвестиционе корпорације за мала предузећа (СБИЦ) су инвестиционе компаније у приватном власништву, чији су власници државе у којима послују, а које улажу у капитал малих предузећа која испуњавају одређене услове. Доступни су и многи „хибридни“ облици финансирања који комбинују особине дужничког и капиталног финансирања.

МЕТОДЕ ФИНАНСИРАЊА КАПИТАЛА

Постоје две примарне методе које мала предузећа користе за добијање сопственог финансирања: приватно пласирање акција код инвеститора или компанија са ризичним капиталом; и јавне понуде акција. Приватни пласман је једноставнији и уобичајенији за младе компаније или стартуп фирме. Иако приватно пласирање акција и даље подразумева поштовање неколико савезних и државних закона о хартијама од вредности, није потребна формална регистрација код Комисије за хартије од вредности. Главни захтеви за приватно пласирање залиха су да компанија не може да оглашава понуду и мора да изврши трансакцију директно са купцем.

Супротно томе, јавна понуда акција подразумева дуготрајан и скуп поступак регистрације. У ствари, трошкови повезани са јавном понудом акција могу да чине више од 20 процената износа прикупљеног капитала. Као резултат тога, јавне понуде акција су обично боља опција за зреле компаније него за стартуп компаније. Јавне понуде акција могу понудити предности у погледу одржавања контроле над малим предузећем, ширењем власништва на разнолику групу инвеститора, уместо да га концентришу у рукама предузећа ризичног капитала.

Предузетници заинтересовани за добијање власничког капитала морају припремити формални пословни план, укључујући комплетне финансијске пројекције. Као и други облици финансирања, и капитално финансирање захтева од предузетника да продаје своје идеје људима који имају новца за улагање. Пажљиво планирање може помоћи да се потенцијални инвеститори увере да је предузетник компетентан менаџер који ће имати предност у односу на конкуренцију. Генерално, капитално финансирање може бити атрактивна опција за многа мала предузећа. Али стручњаци сугеришу да је најбоља стратегија комбиновање капиталног финансирања са другим врстама, укључујући сопствена средства предузетника и финансирање дуга, како би се раширили пословни ризици и осигурало да ће бити доступно довољно опција за касније потребе за финансирањем. Предузетници морају опрезно приступити капиталу како би остали главни корисници властитог напорног рада и дугорочног пословног раста.

БИБЛИОГРАФИЈА

Бењамин, Герланд и Јоел Маргулис. Ангел цапитал; како прикупити финансирање приватног капитала у почетној фази . Јохн Виле & Сонс, 2005.

„Капитална родна разлика: Упркос здрављу и расту броја предузећа у власништву жена, жене користе мање комерцијалних кредита.“ Пословна недеља на мрежи . 26. маја 2005.

Цартер, Мицхаел. „Ажурирање приватног капитала“. Пословни часопис округа Фаирфиелд . 27. септембра 2004.

Накамура, Гален. „Избор финансирања дуга или капитала“. Хавајски бизнис . Децембра 2005. год.

колико година има Бриџит Ланкастер

Нугент, Еилеен Т. 'Придружите се клубу.' Преглед међународног финансијског права . Априла 2005.

Америчка администрација за мала предузећа. „Основе финансирања“. Доступно од хттп://ввв.сба.гов/стартинг_бусинесс/финанцинг/басицс.хтмл . Приступљено 24. марта 2006.